Bitcoin à 62 545 $ : K33 et Grayscale déclarent un « bottom durable », mais une partie des analystes reste sceptique
Le marché des cryptomonnaies traverse une phase de consolidation autour de 62 000 $, et avec elle s’intensifie un débat fondamental : le plancher du cycle baissier est-il déjà en place, ou Bitcoin doit-il encore corriger davantage ? Alors que des institutions comme K33 Research et Grayscale affichent une confiance croissante dans la formation d’un « durable bottom », d’autres voix — notamment chez CoinTelegraph — appellent à la prudence et estiment que BTC pourrait encore glisser sous les 58 000 $.
Le contexte : un marché sous tension depuis plusieurs semaines
Depuis le début du mois de juin 2026, Bitcoin évolue dans une fourchette serrée comprise entre 59 500 $ et 63 500 $, après avoir perdu près de 30 % depuis ses sommets historiques du premier trimestre. Cette période de latéralisation a vu se succéder des signaux contradictoires : d’un côté, des ventes massives émanant de détenteurs à long terme et de sociétés comme Strategy (ex-MicroStrategy), qui a écoulé pour 216 millions de dollars de BTC pour financer ses dividendes ; de l’autre, une accumulation institutionnelle discrète mais persistante, et des indicateurs on-chain montrant que les investisseurs à long terme refusent de vendre à perte.
C’est dans ce climat d’incertitude que la question du bottom — le plancher du cycle — est devenue le sujet le plus débattu de l’écosystème crypto. À 62 545 $, Bitcoin affichait au moment de ces analyses un recul de 1,26 % sur 24 heures, mais un rebond hebdomadaire de 6,62 %, signalant une reprise progressive après le choc de la vente Strategy.
L’analyse de K33 Research : plus de 50 % de l’offre en perte, un signal de cycle bottom
K33 Research, l’un des cabinets d’analyse les plus respectés du secteur, a publié un rapport technique qui a immédiatement capté l’attention des investisseurs. Leur thèse repose sur un indicateur simple mais puissant : lorsque plus de 50 % de l’offre totale de Bitcoin est détenue à perte — c’est-à-dire que le prix d’acquisition moyen des détenteurs est supérieur au prix actuel —, cela a historiquement coïncidé avec les points les plus bas des cycles baissiers.
Selon leurs données, la proportion d’adresses en perte a franchi ce seuil critique à plusieurs reprises au cours des dernières semaines, chaque fois que Bitcoin est descendu sous les 60 000 $. Ce niveau, bien que douloureux pour les investisseurs récents, a agi comme un mécanisme d’absorption : les détenteurs à long terme préfèrent conserver plutôt que de réaliser une perte, ce qui réduit l’offre disponible sur le marché et crée un effet de plancher naturel.
« Ce n’est jamais agréable de voir la majorité des détenteurs sous l’eau, mais d’un point de vue cyclique, c’est exactement là que les plus grandes opportunités d’achat se sont présentées dans le passé », souligne le rapport de K33.
L’analyste compare cette situation à celle observée en novembre 2022, après l’effondrement de FTX, lorsque Bitcoin était tombé à 15 500 $. À l’époque, plus de 55 % de l’offre était en perte. Ceux qui ont acheté à ce niveau ont vu leur investissement quadrupler en l’espace de 18 mois.
Grayscale : la vente de Strategy valide un « durable bottom »
Grayscale Investments, le plus grand gestionnaire d’actifs numériques au monde avec plus de 30 milliards de dollars sous gestion, a apporté une perspective complémentaire mais distincte. Pour eux, le fait que Strategy (MSTR) ait réussi à vendre 216 millions de dollars de Bitcoin sans faire s’effondrer le prix constitue la preuve d’un marché résilient, capable d’absorber des chocs d’offre significatifs.
« Si cette vente était survenue il y a six mois, dans un marché moins liquide et avec une assise institutionnelle plus faible, nous aurions probablement assisté à une chute de 15 à 20 %. Le fait que Bitcoin se maintienne au-dessus de 62 000 $ après un tel événement est un signal technique très fort », explique l’équipe de recherche de Grayscale.
Grayscale qualifie cette configuration de « durable bottom », un concept emprunté à l’analyse technique traditionnelle qui désigne un plancher non pas ponctuel mais consolidé, testé à plusieurs reprises et validé par des volumes d’échanges croissants. Selon eux, la zone des 60 000-62 000 $ a été testée au moins quatre fois au cours des deux dernières semaines, chaque test voyant une diminution du volume de vente et une augmentation des achats institutionnels.
Cette analyse rejoint celle de nombreux observateurs qui notent que les fonds négociés en bourse (ETF) Bitcoin au comptant américains ont enregistré des entrées nettes positives au cours des cinq derniers jours de bourse, une tendance qui contraste avec les sorties massives observées fin juin.
Dave Portnoy : le HODL jusqu’à zéro, une position médiatique qui divise
Une voix inattendue s’est invitée dans le débat : Dave Portnoy, fondateur de Barstool Sports et figure controversée de la communauté crypto, a déclaré sur X (anciennement Twitter) qu’il « HODL jusqu’à zéro », provoquant une onde de choc sur les réseaux sociaux. Sa déclaration, bien que provocatrice, reflète un sentiment qui gagne du terrain parmi les investisseurs particuliers : celui que vendre au plus bas serait une erreur stratégique, et que la patience finira par payer.
Portnoy, qui n’est pas un analyste financier reconnu, dispose néanmoins d’une audience massive et son message a été vu par plus de 2 millions de personnes en quelques heures. Certains y voient un signal baissier supplémentaire — quand les célébrités commencent à parler de HODL, le sommet est proche — tandis que d’autres interprètent son engagement comme un signe que la conviction des investisseurs particuliers reste intacte malgré la volatilité.
Les analystes de CoinTelegraph disent « pas encore » : le risque sous 58 000 $
Cependant, tous les experts ne partagent pas cet optimisme. Plusieurs analystes cités par CoinTelegraph estiment que le bottom n’est pas encore atteint, et que Bitcoin pourrait retomber sous les 58 000 $ dans les semaines à venir. Leur argument principal repose sur l’analyse des flux de capitaux : malgré les entrées dans les ETF, les échanges spot continuent d’enregistrer des volumes de vente significatifs, notamment en provenance de mineurs qui liquident leurs réserves pour couvrir leurs coûts opérationnels après le halving d’avril.
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