Les ETF Bitcoin au comptant américains viennent de connaître le pire mois de leur histoire. Selon les données compilées par les analystes de Bloomberg, les sorties nettes cumulées dépassent les 4 milliards de dollars en juin 2026, pulvérisant le précédent record mensuel établi en avril dernier (3,2 milliards). Ce mouvement massif de capitaux reflète un changement radical de sentiment chez les investisseurs institutionnels.
Le mois de juin a été marqué par une dégradation continue du contexte macroéconomique. Les incertitudes géopolitiques liées aux tensions au Moyen-Orient, combinées à la remontée des rendements obligataires américains, ont poussé les gérants d’actifs à réduire leur exposition aux actifs risqués.
BlackRock, qui avait pourtant vu son IBIT devenir le plus grand fonds Bitcoin au monde en mai, a enregistré des sorties significatives ces deux dernières semaines. Fidelity et Ark Invest ont également subi des rachats, dans une moindre proportion. Le seul fonds à avoir attiré des entrées nettes en juin est le fonds Bitwise, avec à peine 47 millions de dollars collectés.
« Nous traversons une phase de dé-risquaging institutionnel classique », explique un analyste cité par CoinDesk. « Ce n’est pas un rejet du Bitcoin en tant qu’actif, mais une réallocation défensive dans un environnement macro incertain. Les sorties record d’ETF ne signifient pas que les institutionnels quittent le Bitcoin pour toujours — ils attendent des signaux plus clairs de la Fed. »
Le contraste est frappant avec les flux d’ETF or, qui ont connu leur meilleur mois depuis mars 2024 avec plus de 2 milliards d’entrées. L’or, valeur refuge par excellence, profite du même mouvement de fuite vers la sécurité qui pénalise le Bitcoin. Ce découplage dans le rôle perçu de couverture est un phénomène récurrent dans les phases de stress macro.
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